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TRIPLE A - Agences de notation et AAA : Revue de presse

AAA : Standard &Poors, Fitch et Moody's les reines du bal

Les agences de notations ont-elles le pouvoir de faire et défaire les politiques économiques des états ?

Dernière minute : La France a perdu son AAA

AAA Magazine, c'est la revue de Presse du AAA sur les agences de notations et de leur influence, réelle ou supposée, sur nos gouvernants.
Il faut préciser tout de suite que leur note constate, avant tout, l'état d'une économie et de ses perspectives d'évolution, à court et moyen terme.
Dans notre monde hyper médiatisé, toutes leurs décisions d'abaisser une note ou de la réévaluer (plus rare, actuellement...) est immédiatement répercutée.
Ces choix se traduisent alors par des mouvements boursiers, souvent de grande ampleur, parfois exagérés, mais la plupart du temps fondés.

En parallèle, on a droit aussi au couplet indigné des hommes politiques voulant remettre en cause le pouvoir, réel ou supposé, des agences de notation, de faire ou de défaire les gouvernements. Ils oublient de préciser que la décision de changer une note AAA ou autre, constate, avant tout la santé d'une économie et juge, de fait, la politique qu'il l'a mise dans cette état !

AAA et agences de notation : actualité et revue de presse

L'actualité du triple A est à suivre, ci-dessous, dans les pages économie et politique des médias francophones.

Mode d'emploi : cliquez, successivement, sur le média en ligne qui vous intèresse, sur le titre de l'information pour en avoir le résumé et sur "En savoir plus" pour lire l'article sur le site du média.
(PS : Une information n'est pas toujours disponible pour chaque quotidien en ligne, une actualisation est faite chaque heure)

[BE] - TRENDS: 18/05/2012 Grèce : «Nous n'avons jamais dit que la crise était finie !»

Pour démystifier le rôle des agences de notation, Carol Sirou et Jean-Michel Six, deux éminents responsables de Standard & Poor's, ont rendu visite au Cercle de Wallonie. Nous les avons longuement rencontrés. Au cœur de l'entrevue : la Grèce, bien entendu...

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18/05/2012 Grèce : bientôt la «fin de partie»

L'expression est lancée par le commissaire européen De Gucht : la «fin de partie» est engagée pour la Grèce, et bien malin celui qui peut en prévoir l'issue. En attendant, Fitch a abaissé les notes du pays et le FMI suspendu ses contacts jusqu'aux élections.

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[FR] - LES ECHOS:    18/05/2012 SYNTHÈSE-L'Espagne coincée entre récession et crise bancaire

Deux trimestres consécutifs de contraction du PIBLes régions acceptent de réduire leurs dépensesChute du titre Bankia après un article sur des retraitsmassifsMoody's abaisse les notes de 16 banques espagnoles (Actualisé avec Moody's)

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   18/05/2012 Moody's abaisse la note de 16 banques espagnoles

L'agence Moody's a abaissé jeudi la note de 16 banques espagnoles, dont Santander, la plus grande de la zone euro, évoquant la capacité réduite de l'Etat espagnol à apporter un soutien financier à plusieurs d'entre elles. Toutes les banques citées dans le communiqué de Moody's ont vu leur note...

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   18/05/2012 Inquiétudes en zone euro, Paris en baisse

La Bourse de Paris reste orientée à la baisse en milieu de matinée, affectée par la dégradation de la note de la Grèce, tandis que Madrid résiste en dépit de l'abaissement de 16 de ses banques par Moody's. Vers 11h00, le Cac 40 se replie de 0,97%, à 2.982,79 points. Les bancaires bénéficient d'achats à bon compte.

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   18/05/2012 Francfort baisse à nouveau, aversion du risque et attentisme, Dax -0,84%

La Bourse de Francfort était en baisse vendredi matin, suite à la sanction des agences de notation sur la Grèce et les banques espagnoles, mais le Dax , déjà très attaqué cette semaine, échappait à la dégringolade en ce jour de pont. A 08H05 GMT l'indice des trente valeurs vedettes perdait 0,84% à...

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   18/05/2012 La Bourse de Londres poursuit sa chute, les banques dégringolent

La Bourse de Londres a de nouveau terminé en forte baisse vendredi, avec les banques en grandes perdantes du jour après la décision de l'agence de notation Moody's d'abaisser la note de 16 établissements espagnols. L'indice FTSE-100 des principales valeurs a perdu 70,76 points, soit 1,33% par...

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   18/05/2012 Moody's abaisse la note du Crédit immobilier de France

L'abaissement de la note du CIF par Moody's est un pas de plus vers un scénario de nationalisation du spécialiste du crédit immobilier.

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   18/05/2012 Fitch favorable aux plans d'austérité des régions espagnoles, mais un risque demeure

L'agence de notation financière Fitch a estimé vendredi que l'approbation par le gouvernement espagnol des plans d'austérité présentés par 16 des 17 régions du pays était "positive", mais qu'il existait un "risque" que ces réformes aient un impact limité sur les comptes de 2012. Ces plans...

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[FR] - LA TRIBUNE: 23/05/2011 La dette belge placée sous surveillance négative

L'agence de notation Fitch s'est inquiétée ce lundi de la persistance de la crise institutionnelle en Belgique, ce qui l'a conduite à abaisser de "stable" à "négative" la perspective de la note du pays.

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[FR] - NOUVEL OBS: 18/05/2012 Les agences de notation continuent de dégrader l'Europe

Moody's baisse la note de 16 banques espagnoles, Fitch passe la Grèce à CCC sur fond de crise de politique dans le pays.

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[FR] - LE POINT: 18/05/2012 Le CAC 40 résiste au couperet des agences de notation, les bancaires en hausse

La Bourse de Paris résistait vendredi à la mi-journée aux décisions des...

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[FR] - BAKCHICH.INFO: 17/05/2012 Crise financière : même la SEC est mouillée…

Le gendarme de la bourse américaine a ouvert une enquête sur la plus petite et la plus indépendante des agences de notations. 2 milliards – pour le moment - de dollars de perte en 40 jours de trading par le Chief Investment Office (CIO) de la banque JP Morgan Chase où sévit le français Bruno Iksil dit « la baleine », de terribles accusations portées contre la banque HSBC par John Cruz, l’un de ses anciens chargés de clientèle qui affirme tout en nuance dans son bouquin, qu’elle est une entreprise criminelle. Point de vue d’ailleurs timidement partagé aujourd’hui par le sous-comité permanent du Sénat US pour les Enquêtes…. Mais nom d’un chien que fait la police, pardon, la SEC (Security Exchange Commission), gendarme de la Bourse yankee pendant ce temps là ? Un gendarme de la bourse légèrement obsédé Depuis début 2008, sans doute pour évacuer le stress de la déferlante des sub-primes, un certain nombre de ses cadres passaient 8 heures par jour sur des sites internet pornographiques. C’est en tout cas ce qu’affirmait en avril 2010 Peter Morici, professeur à l’Université du Maryland et membre du département économique de la commission américaine pour le Commerce international (« c’est irresponsable et ça dénote un mépris du contribuable et de l’intérêt de celui-ci pour un véritable contrôle des marchés financiers… »). L’accusation fut confirmée par l’enquête interne diligentée à la demande de Chuck Grassley, sénateur républicain de l’Iowa. « Croyez-moi ces mecs sont des obsédés » déclarait de son côté Mike Leahy, auteur du fameux « Porn Nation »… Egan Jones, une agence de notation un peu trop indépendante Aujourd’hui, les « gendarmes » en question se sont trouvés une nouvelle occupation à la hauteur de leur réputation : chercher des poux au Petit Poucet des agences de notation, la société Egan-Jones Ratings cofondée en 1992 par Sean Egan sous le nom un brin provocateur de Red Flag Research Inc. C’est vrai quoi ; les dirigeants politiques du monde entier n’ont pas de mots assez durs contre les Fitch, Moody’s Investors Service et autre Standard & Poor’s qui sucrent lâchement les triples A des états, renchérissant ainsi jusqu’à l’insupportable, le coût de leurs dettes souveraines…Il était urgent que la SEC remettent ces insolents dans le droit chemin ! Seulement voilà ; si la SEC était contre l’ordre financier établi, ça se saurait. Les courageux gendarmes ont donc choisi leur cible avec circonspection : Egan-Jones Ratings, (EJR) basée dans le hameau bucolique d’Haverford en Pennsylvanie. Au cours de sa dernière année d’activité arrêtée au 29 mars 2012, la boite a déclaré que ses 5 analystes – dont – Sean Egan lui-même - avaient noté 1136 entités de toutes sortes. Circonstances aggravantes, Egan et ses potes sont payés par les abonnés qui achètent leurs enquêtes et leurs scores, au lieu d’être rémunérés comme le trio de tête, par les émetteurs des emprunts évalués par les agences, ouvrant comme l’on sait, la porte à de méga conflits d’intérêt pour rester poli. Il était donc urgent de les mettre au pas. La SEC a donc ressorti de présumés fausses déclarations faites en 2008, lorsque l’agence a demandé son agrément pour pouvoir noter les dettes souveraines, celles émises par les états américains et les administrations locales, et les emprunts obligataires gagés par des actifs assez souvent faisandés (asset-backed securities) et titrisés à l’infini, à l’origine de la crise financière mondiale. Sans doute trop occupés, c’est seulement en octobre 2011, que les gros bonnets de la SEC ont émis un avis d’enquête (Wells notice pour les initiés) contre Egan-Jones. «On ne nous fera pas taire» Le 24 avril, la SEC publiait un communiqué faisant état de la mise en cause de l’entreprise et de son dirigeant pour des « déclarations trompeuses » (misrepresentations) et des violations de diverses dispositions de la Loi Boursière. Si l’affaire va jusqu’à son terme, Egan-Jones qui est à ce jour l’une des 9 agences de notation agréés par la SEC, pourrait perdre le droit de noter 13 emprunts obligataires de type ‘asset-backed securities’ et 9 emprunts d’état. Sans compter l’amende qui pourrait lui être infligée. Dans tous les cas, elle pourrait poursuivre, à la grande satisfaction de ses clients, la notation des compagnies d’assurance, des institutions financières privées et des emprunts lancés par les entreprises. Prenant les devants, Egan-Jones Ratings a publié le 19 avril 2012 sur son site Internet, un communiqué laissant clairement entendre qu’elle n’était pas résignée à jouer les utilités : « …EJR est la seule entreprise NRSRO (« nationally recognized statistical ratings organization ») indépendante. C’est une petite entreprise de moins de 20 salariés. Elle est payée par ses souscripteurs, pas par les émetteurs. De nombreuses études académiques, y compris celles publiées cette année, démontre que EJR produit les scores les plus exacts et prédictifs de la profession…. Les dommages causés par les grandes entreprises payées par les émetteurs, qui détiennent un monopole sur le marché, sont incalculables. Le Congrès a découvert que les grandes entreprises payées par les émetteurs, sont responsables des scores Triple A qui ont alimenté le marché des ABS et des CDO, lequel, lorsqu’il s’est effondré en 2008, a généré un trillion de dollars de pertes et la crise financière la plus grave depuis la Grande Dépression. La grande majorité de ces scores triple A, sont aujourd’hui au niveau des actifs pourris. EJR a sonné l’alarme contre plusieurs de ces risques. La SEC n’a même pas suggéré qu’elle puisse prendre des mesures contre ces firmes pour avoir produit des scores contradictoires et erronés qui, comme l’a découvert le Congrès, ont largement contribué à la crise économique américaine… On ne nous fera pas taire. Nous sommes parfaitement à l’aise pour affirmer que cela (l’action de la SEC) n’a aucun rapport avec la qualité des scores produits par la firme ». Comment dit-on déjà : fort avec les faibles et faibles avec les forts ? Woodward et Newtonjeu, 17/05/2012 - 12:30

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[FR] - L´EXPANSION: 18/05/2012 Moody's abaisse la note de 16 banques espagnoles

Après avoir sanctionné les banques italiennes victimes de la crise économique, Moody's a abaissé la note de 16 banques espagnoles désormais considérées comme des émetteurs de dette de qualité moyenne.

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[BE] - RTBF: 18/05/2012 Les bourses européennes réduisent légèrement les pertes

Plombées par la tourmente dans la zone euro, les bourses européennes continuent leur mouvement de repli, dans la foulée des marchés asiatiques eux aussi en baisse ce vendredi, en raison des craintes grandissantes d'une sortie de la Grèce et d'une contagion à l'Espagne, deux pays qui viennent à nouveau d'être sanctionnés par les agences de notation.

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18/05/2012 La sanction de Moody's tombe pour 16 banques en Espagne

La sanction de l'agence de notation Moody's est tombée jeudi pour 16 banques espagnoles, dont la note a été abaissée à cause de la crise économique qui touche le pays et de la dégradation de ses finances publiques.

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[BE] - 7 SUR 7: 18/05/2012 Fitch abaisse la note de 5 banques grecques à CCC

L'agence de notation financière Fitch a abaissé vendredi la note de la dette de cinq banques grecques à "CCC" contre "B-" auparavant, d'après un communiqué, alors qu'elle avait abaissé la veille la note ...

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[FR] - RTL: 18/05/2012 "L'Essentiel de l'Economie" du 18 mai 2012

Chaque matin à 5h15, du lundi au vendredi, Jean-Louis Gombeaud vous propose "l'Essentiel de l'Économie". Au menu ce vendredi : les agences de notation évaluent le besoin des grandes banques mondiales à 566 milliards de dollars (445,3 milliards d'euros) ; le gouvernement espagnol dément l'information du quotidien El Mundo selon lequel un vent de panique a poussé les clients de la quatrième banque du pays à retirer un milliard d'euro de leurs comptes ; et le Crédit agricole a touché jeudi ses plus bas historiques

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[FR] - EUROPE1: 18/05/2012 Nouveau coup de pression sur la Grèce, Fitch dégrade la note à 'CCC'

L'agence de notation évoque le risque croissance de voir le pays sortir de la zone euro...

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18/05/2012 Moody's dégrade 16 banques espagnoles

L'agence de notation évoque la capacité réduite de Madrid à apporter un soutien financier à plusieurs d'entre elles...

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[FR] - RMC: 18/05/2012 Cannes: Matteo Garrone change de registre avec un conte cruel

par Wilfrid Exbrayat CANNES (Reuters) - Après la Camorra dépeinte sans fard dans "Gomorra", qui lui valut le Grand Prix à Cannes en 2008, le...

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[FR] - LA CROIX (Eco): 18/05/2012 Les agences de notation dégradent la Grèce et les banques espagnoles

Le couperet des agences est tombé jeudi 17 mai après la fermeture des marchés en Europe : Fitch a abaissé d’un cran la note à long terme de la dette souveraine de la Grèce, à « CCC », et Moody’s a sanctionné 16 banques et quatre régions espagnoles.« L’abaissement des notes de la dette souveraine de la Grèce reflète le risque accru que la Grèce ne soit pas en mesure de maintenir sa participation à l’Union économique et monétaire, justifie Fitch. Le score important des partis anti-austérité lors des élections parlementaires du 6 mai et l’incapacité à former un gouvernement montre le manque de soutien politique et public pour le programme (d’aides) de 173 milliards d’euros de l’Union européenne et du FMI », ajoute l’agence.Le FMI a par ailleurs annoncé qu’il suspendait ses contacts avec la Grèce jusqu’aux élections législatives, et ne travaillerait pas avec le nouveau gouvernement provisoire, nommé jeudi 17 mai à Athènes pour expédier les affaires courantes.En Espagne, Moody’s a abaissé la note des banques d’un à trois crans, avec trois crans pour Santander et BBVA, les deux plus grandes banques du pays, justifiant sa décision par les difficultés de l’économie du pays et du secteur financier en général. Le taux de créances douteuses des banques espagnoles, principalement des crédits immobiliers susceptibles de ne pas être remboursés, a atteint en mars un nouveau record depuis 1994, représentant 8 % du total de leurs créances, selon les chiffres publiés par la Banque d’Espagne.Moody’s a par ailleurs dégradé la note de quatre régions espagnoles, dont la Catalogne alors que Madrid vient d’approuver les plans d’austérité présentés par 16 des 17 régions du pays. Ces plans prévoient 18 milliards d’euros d’économies afin de réduire leur déficit de moitié cette année.

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[FR] - NOUVEL OBS (Eco): 18/05/2012 Les agences de notation continuent de dégrader l'Europe

Moody's baisse la note de 16 banques espagnoles, Fitch passe la Grèce à CCC sur fond de crise de politique dans le pays.

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18/05/2012 La Bourse de Paris sous les 3.000 points

L'agence de notation Fitch a abaissé d'un cran la note à long terme de la Grèce, à "CCC".

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[FR] - LE POINT (Eco):    18/05/2012 Fitch dégrade la Grèce

L'agence de notation financière Fitch a abaissé, jeudi, les notes de long...

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   18/05/2012 Crise : Moody's dégrade 16 banques espagnoles

La sanction de l'agence de notation Moody's est tombée jeudi pour 16 banques...

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   18/05/2012 Fitch abaisse la note de cinq banques grecques à "CCC" contre "B-"

L'agence de notation financière Fitch a annoncé vendredi qu'elle avait...

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[BE] - RTL (Eco-Affaires): 18/05/2012 Les marchés asiatiques plombés à leur tour par la zone euro

 Plombés par la tourmente dans la zone euro, les marchés asiatiques déclinaient à leur tour vendredi en raison des craintes grandissantes d'une sortie de la Grèce et d'une contagion à l'Espagne, deux pays qui viennent à nouveau d'être sanctionnés par les agences de notation. Les Bourses asiatiques ont ouvert en nette baisse et affichaient pour la plupart des reculs de quelque 2% à la mi-journée. L'euro continuait de s'affaiblir face au yen, valeur refuge pour les investisseurs. A Tokyo, l'indice Nikkei 225 des valeurs vedettes perdait 2,34% à la mi-séance, à un plus bas depuis quatre mois. Vers 03H20 GMT, Sydney lâchait 1,69%, Séoul 2,43%, Hong Kong 2,11% et Shanghai 0,97%. Les Bourses asiatiques évoluaient ainsi dans le sillage des places européennes et de Wall Street la veille, qui ont nettement reculé. Paris a perdu en clôture 1,20%, Londres 1,24%, Francfort 1,18%, Madrid 1,11% et Milan 1,46%. A New York, le Dow Jones a cédé 1,24% et le Nasdaq 2,10%, face aux péripéties en Grèce et en Espagne, et après la publication d'indicateurs économiques américains décevants. L'euro cotait 100,76 yens jeudi à 03H30 GMT à Tokyo, à proximité de son plus bas niveau depuis trois mois atteint la veille à New York. Face au billet vert, l'euro valait 1,2681 dollar à 03H30 GMT, quasiment inchangé par rapport à ses niveaux new-yorkais mais en baisse comparé aux 1,2744 dollar de la veille à Tokyo. La journée de jeudi a été marquée par une nouvelle vague de mauvaises nouvelles pour la zone euro, et notamment la Grèce et l'Espagne. L'agence de notation financière Fitch a abaissé d'un cran la note à long terme de la dette souveraine de la Grèce, à "CCC". Cette décision "reflète le risque accru que la Grèce ne soit pas en mesure de maintenir sa participation à l'Union économique et monétaire", a justifié Fitch. Les dernières élections en Grèce ont vu la montée en puissance des partis anti-austérité. Leur possible accession au pouvoir après le prochain scrutin prévu le 17 juin pourrait remettre en cause le maintien du pays au sein de la zone euro, perspective qui inquiète les investisseurs. Le Premier ministre sortant Lucas Papademos a prévenu que le rejet des engagements de la Grèce vis-à-vis de ses créanciers, UE et FMI, serait "désastreux". Le FMI a lui annoncé qu'il suspendait ses contacts avec le pays jusqu'aux élections législatives, et qu'il ne travaillerait pas avec le nouveau gouvernement provisoire, nommé jeudi à Athènes pour expédier les affaires courantes. En Espagne, Moody's a abaissé jeudi la note de crédit de long terme de 16 banques du pays, à cause des difficultés de l'économie et du secteur financier en général, de son déficit public et d'un "accès restreint aux financements". Les abaissements vont d'un à trois crans, avec trois crans pour Santander et BBVA, les deux plus grandes banques du pays, qui tombent à "A3". Le pays suscite l'inquiétude des investisseurs qui doutent de sa capacité à réduire son déficit public alors qu'il doit venir en aide à ses régions et à son secteur bancaire, tous deux fragilisés depuis l'éclatement de la bulle immobilière en 2008. L'Espagne est entrée en récession au premier trimestre 2012. La déprime n'épargnait pas le marché pétrolier à Singapour, où le baril de "light sweet crude" (WTI) cédait 8 cents à 92,48 dollars dans les échanges matinaux tandis que le baril de Brent de la mer du Nord perdait 53 cents à 106,96 dollars. "Un vent de déprime a pesé lourdement sur les prix du pétrole (...). Les craintes liées aux dettes souveraines (en Europe) expliquent largement une érosion de la confiance dans les perspectives économiques, et donc dans la demande" de pétrole, signalent les analystes de Barclays dans une note. Le président Barack Obama héberge vendredi et samedi un sommet du G8 dont les travaux devraient être dominés par cette crise de la dette en zone euro, face à laquelle Washington préconise, à l'unisson de certains dirigeants du vieux continent, une politique davantage orientée vers la croissance. 

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 17/05/2012 La sanction de Moody's tombe pour 16 banques en Espagne

 La sanction de l'agence de notation Moody's est tombée jeudi pour 16 banques espagnoles, dont la note a été abaissée à cause de la crise économique qui touche le pays et de la dégradation de ses finances publiques. Mêmes motifs, même punition: Moody's, qui avait déjà abaissé les notes de 26 banques italiennes lundi, a invoqué la mauvaise passe traversée par l'Espagne. Les abaissements vont d'un à trois crans, dont trois crans pour les deux plus grandes banques du pays, Santander et BBVA, ramenées à "A3". La filiale britannique de Santander est aussi touchée, avec une baisse d'un cran à "A2". CaixaBank, autre grande banque du pays, tombe aussi de trois crans à "A3". Tombent dans la catégorie "spéculative" Liberbank ("Ba1"), issue de la fusion de trois caisses d'épargne régionales, Cajamar Caja Rural ("Ba2"), issue de caisses d'épargne agricoles régionales, et Lico Leasing ("Ba3"), spécialisé dans les financements de locations. Bankia, dont la nationalisation a été annoncée le 9 mai, n'est pas dans la liste. La perspective est "négative" pour dix de ces banques, ce qui signifie que Moody's envisage d'abaisser leur note à l'avenir. Pour les six autres, la note reste sous examen, à savoir susceptible de tomber encore plus bas à très court terme. Les notes des principales banques espagnoles "s'étalent maintenant entre A3 et Ba3, avec une moyenne non pondérée entre Baa2 et Baa3", a relevé Moody's. Ces notes "Baa2" et "Baa3" correspondent à des émetteurs de dette de qualité moyenne, encore dans la catégorie "investissement". "Cette moyenne est inférieure à celle de la plupart des systèmes bancaires d'Europe de l'Ouest, ce qui reflète les répercussions importantes sur les banques espagnoles à la fois d'une conjoncture nationale difficile et de la crise de la dette en zone euro, qui se poursuit", a expliqué l'agence dans un communiqué. "L'économie espagnole est retombée en récession au premier trimestre 2012, et Moody's ne prévoit pas que la conjoncture s'améliorera au cours de cette année. De plus, la crise de l'immobilier, qui a commencé en 2008, se poursuit et le chômage est monté à des niveaux très élevés", a estimé Moody's. Par ailleurs, "la solvabilité de l'Etat a diminué", a ajouté l'agence. La note de l'Espagne avait été abaissée de deux crans, à "A3", par Moody's en février. "Un autre facteur ayant provoqué notre décision sur les notes est la forte hausse des prêts à problèmes déjà observée et l'augmentation continue des retards de paiement que nous prévoyons pour les trimestres à venir", a souligné l'agence. Le secteur bancaire espagnol reste englué dans les problèmes découlant de l'éclatement de la bulle du secteur immobilier. Moody's "prévoit que la récession et le niveau très élevé du chômage seront à l'origine d'une détérioration de la qualité des actifs également dans les prêts aux ménages et aux entreprises non immobilières". L'agence rappelle que les banques espagnoles sont les plus grosses clientes de la Banque centrale européenne, ayant multiplié par six leurs emprunts auprès de l'institution de Francfort depuis près d'un an. Moody's avait annoncé en février qu'elle envisageait d'abaisser à court terme les notes de 114 banques européennes, en raison de la crise dans la zone euro et de la baisse de la note de plusieurs Etats du continent. Selon un calendrier publié mi-avril, les banques autrichiennes sont les prochaines dans le collimateur. 

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 17/05/2012 Le marché cherche à savoir jusqu'où peuvent aller les pertes de JPMorgan

 Les analystes cherchent à évaluer jusqu'où pourraient monter les pertes de JPMorgan Chase liées à sa stratégie calamiteuse de courtage et dans le même temps à évaluer le risque qui persiste dans le secteur bancaire américain quatre ans après la crise. Le New York Times écrit jeudi que les pertes de courtage annoncées il y a une semaine par la première banque américaine en termes d'actifs se sont envolées ces quatre derniers jours d'au moins 1 milliard de dollars, en plus des 2 milliards initialement annoncés. Selon le quotidien, qui cite des sources non identifiées, les pertes se sont aggravées alors que des fonds spéculatifs et autres investisseurs profitent des difficultés de la première banque américaine en termes d'actifs. Une porte-parole de la banque s'est refusée à tout commentaire. L'action de la première banque américaine en termes d'actifs a chuté de 4,3% à 33,93 dollars, soit un plongeon de 20% depuis jeudi, jour de l'annonce des pertes. Le patron de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, avait averti en dévoilant la perte de courtage que le portefeuille d'actifs incriminé présentait encore "beaucoup de volatilité", et qu'elle pourrait s'avérer "bien pire", mais aussi qu'elle pourrait se réduire. "Nous allons le gérer au maximum" mais "il pourrait nous coûter jusqu'à un milliard de dollars ou plus" et "le risque va perdurer pendant plusieurs trimestres", avait-il souligné. Alors que l'affaire prend un tour politique en pleine année électorale, Jamie Dimon va être invité à témoigner devant la commission bancaire du Sénat américain pour s'expliquer sur ce qu'il a qualifié de "mauvaise stratégie, mal mise en oeuvre et mal suivie". En attendant, les analystes s'interrogaient sur l'étendue possible des pertes. "C'est difficile à dire, cela dépend de la qualité des obligations sur lesquelles étaient adossés les dérivés contre lesquels ils ont parié. Si ce sont des entreprises solides européennes, ils s'en sortiront mieux que s'il s'agit d'obligations d'entreprises grecques avec des notes de dette au rang d'investissement spéculatif", remarque Erik Oja, analyste de Standard and Poor's. "Vu la taille de JPMorgan, je ne m'inquiète pas pour leurs ratios de capitaux ou leurs dividendes", ajoute-t-il toutefois. Deutsche Bank rappelle que les pertes maximales attendues pour l'instant se situent à 4 milliards de dollars, ce qui "selon la plupart des scénarios ne serait qu'une fraction du bénéfice net annuel attendu de 20 milliards de dollars environ". Une note de la banque signale que ces estimations sont faites "à la valeur du marché" actuelle, et qu'elles pourraient donc se réduire si le contexte de marché s'améliore. Pour Dick Bove, de Rochdale Securities, "il faudrait bien plus qu'une perte de 2 milliards pour fragiliser JPMorgan", même s'il n'y a "pas d'excuse pour avoir accumulé trop d'un même type de titre financier", car la gestion du risque obéit au principe selon lequel on ne met pas ses oeufs dans le même panier. Pour nombre d'analystes, l'affaire met en évidence les risques qui pèsent toujours sur le système bancaire américain. "Si cela peut arriver chez la meilleure banque américaine, cela peut arriver chez celles qui sont moins solides comme Citigroup ou Bank of America", remarque Erik Oja. "On ne connaît pas vraiment la qualité des actifs dans leur bilan, les prêts ou titres financiers", ajoute-t-il. Beaucoup plus optimiste, Dick Bove affirme que le secteur bancaire américain est "plus solide qu'il ne l'a été depuis 30 ans". Mais il se montre fataliste: dans la finance, "on ne peut pas l'empêcher, il y aura toujours des pertes et des échecs, c'est un secteur cyclique". 

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 18/05/2012 Les marchés européens résistent malgré la sanction des agences de notation

 Les Bourses européennes reculaient vendredi sans céder à la panique, malgré le coup de semonce des agences de notation à l'encontre de la Grèce et de l'Espagne et les craintes de plus en plus vives d'une sortie d'Athènes de la zone euro. "Les agences de notation nous ont habitués à ce genre d'annonces. Elles ne surprennent plus le marché et on voit bien qu'il n'y a aucun effet panique ce matin à l'ouverture", notait Yves Marçais, vendeur d'actions chez Global Equities. Jeudi, le couperet des agences est tombé après la fermeture des marchés en Europe: Fitch a abaissé d'un cran la note à long terme de la dette souveraine de la Grèce, à "CCC", et Moody's a sanctionné 16 banques et quatre régions espagnoles. Vers 10H30 (08H30 GMT), au lendemain d'une séance difficile, la Bourse de Paris reculait de 0,99%, celle de Londres de 0,82%, tandis que Francfort perdait 0,77%. Madrid était en légère baisse de 0,15%. Selon les analystes, l'attention des investisseurs devrait être davantage retenue par le sommet du G8, hébergé vendredi et samedi par le président américain Barack Obama. L'ordre du jour sera dominé par la crise de la dette en zone euro, face à laquelle Washington préconise, à l'unisson de certains dirigeants du vieux continent, une politique davantage orientée vers la croissance. Si les annonces des agences de notation épargnaient les marchés européens, les Bourses asiatiques en ont en revanche fait les frais, plongeant pour certaines de quelque 3% en fin de séance, comme Tokyo (-2,99%) et Séoul (-3,40%). Hong Kong a fini en baisse de 1,30% et Shanghai de 1,44%. Alors que l'éventualité d'une sortie de la Grèce de la zone euro est envisagée de plus en plus ouvertement ces dernières semaines, Fitch a estimé qu'il existait un "risque accru que la Grèce ne soit pas en mesure de maintenir sa participation à l'Union économique et monétaire". Le maintien du pays au sein de la zone euro est compromis par la montée en puissance des partis anti-austérité qui pourraient accèder au pouvoir après les prochaines législatives prévues le 17 juin. Le FMI, bailleur de fond d'Athènes, a annoncé qu'il suspendait ses contacts avec le pays jusqu'aux élections, et qu'il ne travaillerait pas avec le nouveau gouvernement provisoire, nommé jeudi à Athènes pour expédier les affaires courantes. Le ministre allemand des Finances Wolfgang Schäuble a de son côté réaffirmé vendredi son souhait de voir la Grèce rester dans la zone euro, ajoutant que "cela présupposait que la Grèce fasse de son côté ce qui est nécessaire" pour connaître "un développement économique plus sain". En Espagne, Moody's a abaissé jeudi la note des banques d'un à trois crans, avec trois crans pour Santander et BBVA, les deux plus grandes banques du pays, justifiant sa décision par les difficultés de l'économie du pays et du secteur financier en général. Le taux de créances douteuses des banques espagnoles, principalement des crédits immobiliers susceptibles de ne pas être remboursés, a atteint en mars un nouveau record depuis 1994, représentant 8,37% du total de leurs créances, selon les chiffres publiés vendredi par la Banque d'Espagne. Moody's a par ailleurs dégradé la note de quatre régions espagnoles, dont la Catalogne alors que Madrid vient d'approuver les plans d'austérité présentés par 16 des 17 régions du pays. Ces plans prévoient 18 milliards d'euros d'économies afin de réduire leur déficit de moitié cette année. Ces mauvaises nouvelles pénalisaient l'euro qui valait 1,2685 dollar vers 10H30 (08H30 GMT), les investisseurs lui préférant des valeurs jugées plus sûres comme le yen ou le dollar. De même, le taux à 10 ans du Bund allemand, valeur refuge par excellence en temps de crise, évoluait à un plus bas historique, sous les 1,4% pour la première fois depuis la création de la zone euro. 

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 18/05/2012 L'Espagne revoit à la hausse son déficit public 2011, à 8,9% du PIB

 Le gouvernement espagnol a annoncé vendredi qu'il révisait à la hausse son déficit public 2011, à 8,9% du Produit intérieur brut contre 8,51% prévus jusqu'à présent, en raison du dérapage budgétaire de certaines régions espagnoles. "Le ministère des Finances estime que les dernières données fournies par les Communes autonomes (régions) ont eu un impact de 0,4 point dans les comptes publics ce qui porte (le déficit) à 8,9% du PIB", indique un communiqué. Les autorités espagnoles ont souligné que malgré cette révision, l'objectif de déficit pour 2012 reste inchangé, à un moment où la santé de l'économie espagnole commence à inquiéter les marchés, déjà déprimés par la crise de la dette en zone euro et l'avenir incertain de la Grèce. "Les plans économiques et financiers adoptés jeudi tiennent compte de cette dégradation (des finances publiques). L'objectif fixé de parvenir cette année à un déficit public de 5,3% du PIB pour toutes les administrations est maintenu", précise le ministère. Le gouvernement a approuvé la veille des plans d'austérité présentés par 16 des 17 régions du pays, qui prévoient 18 milliards d'euros d'économies afin de réduire leur déficit de moitié cette année. Malgré ces efforts de réduction du déficit, la santé financière des régions espagnoles, qui gèrent les lourds budgets de l'éducation et de la santé, continue à susciter la méfiance. L'agence de notation Moody's a ainsi dégradé jeudi la note de quatre d'entre elles, l'Andalousie, la Catalogne, Murcie et l'Extrémadure. L'agence, qui a placé ces régions sous perspective négative, et envisage donc d'abaisser à nouveau leur note à moyen terme, a souligné qu'elles n'avaient pas rempli leurs objectifs de réduction du déficit en 2011, et qu'il existait une "faible probabilité" que ces objectifs soient remplis en 2012. Madrid avait annoncé en début d'année que son déficit 2011 avait été beaucoup plus important que prévu et qu'au vu de ce dérapage, il ne pourrait tenir l'objectif agréé avec l'UE d'une réduction du déficit 2012 à 4,4%. Le gouvernement a déjà adopté un budget d'une rigueur historique, prévoyant 27,3 milliards d'euros d'économies en 2012. Il prévoit également d'économiser dix milliards d'euros par an sur les budgets de la santé et de l'éducation. La discipline budgétaire imposée aux régions s'inscrit dans les efforts du gouvernement central de droite, qui cherche à ramener le déficit public du pays à 3% en 2013. 

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[FR] - LE MONDE (Eco): 18/05/2012 Grèce : Fitch abaisse la note de cinq banques

Jeudi, l'agence de notation avait dégradé la note de la Grèce de la même façon.

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[FR] - LE PARISIEN (Eco): 18/05/2012 Crise de l'euro : la note de la Grèce et de 16 banques espagnoles dégradée

L'agence financière Moody's a diminué jeudi la note de crédit de long terme de 16 banques espagnoles, à cause des difficultés de l'économie et du secteur financier en général, des problèmes des...

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[FR] - LE FIGARO (Eco): 18/05/2012 Moody's dégrade seize banques espagnoles

L'agence de notation abaisse la note de crédit à long terme de Santander de deux crans et celle de BBVA de trois crans.

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18/05/2012 Fitch dégrade les banques grecques

Après avoir dégradé, hier, la note souveraine de la Grèce, l'agence de notation abaisse celles des banques du pays à "CCC".

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[FR] - CAPITAL: 18/05/2012 Moody's abaisse la note du Crédit immobilier de France

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18/05/2012 Fitch abaisse la note des banques grecques à "CCC"

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[BE] - RTBF (Politique): 16/05/2012 Jean-Charles Luperto veut que les écoles parlent de diversité sexuelle

Le président du parlement de la Fédération Wallonie-Bruxelles Jean-Charles Luperto a plaidé mercredi, à la veille de la Journée internationale de lutte contre l'homophobie, pour l'introduction du thème de la diversité sexuelle et affective dans les programmes scolaires, entre autres thèmes de respect, tolérance et diversité.

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[BE] - LE SOIR (Eco-Affaires): 17/05/2012 Moody’s abaisse la note de 16 banques en Espagne

L’agence de notation Moody’s a annoncé jeudi qu’elle abaissait la note de crédit de long terme de 16 banques espagnoles à cause des difficultés de l’&#...lire la suite

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18/05/2012 Les marchés européens résistent malgré les agences de notation

Les Bourses européennes reculaient sans céder à la panique, malgré le coup de semonce des agences de notation à l’encontre de la Grèce et de l’Espagne et les ...lire la suite

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[BE] - LA LIBRE BELGIQUE (Eco-Affaires): 18/05/2012 Les Bourses européennes ouvrent en baisse

La situation n'est pas opitmale pour les Bourses européennes après la sanction des agences de notation sur la Grèce et l'Espagne et de lourdes pertes sur les marchés asiatiques.

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18/05/2012 Moody's abaisse la note de 16 banques en Espagne

La sanction de l'agence de notation Moody's est tombée jeudi pour 16 banques espagnoles, dont la note a été abaissée à cause de la crise économique qui touche le pays et de la dégradation de ses finances publiques.

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[BE] - L´AVENIR (International): 19/05/2012 Les marchés européens résistent

Les Bourses européennes résistaient vendredi, malgré le coup de semonce des agences de notation à l’encontre de la Grèce et de l’Espagne et les craintes de plus en plus vives d’une sortie d’Athènes de la zone euro.

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[CA] - LES AFFAIRES (International): 17/05/2012 Moody's décote 16 banques espagnoles

L'agence de notation Moody's a annoncé jeudi qu'elle abaissait la note de crédit de long terme de 16 banques espagnoles, à cause des difficultés de l'économie et ...

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14/05/2012 26 banques italiennes décotées par Moody's

L'agence de notation Moody's a annoncé lundi qu'elle abaissait la note de crédit de long terme de 26 banques italiennes, à cause des difficultés économiques de ...

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[FR] - LE MONDE (International): 18/05/2012 Grèce : Fitch abaisse la note de cinq banques

Jeudi, l'agence de notation avait dégradé la note de la Grèce de la même façon.

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[FR] - 20 MINUTES (International): 18/05/2012 Quatre morts dans un triple attentat à Bagdad

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[FR] - LE NOUVEL OBS (International):    18/05/2012 Les agences de notation continuent de dégrader l'Europe

Moody's baisse la note de 16 banques espagnoles, Fitch passe la Grèce à CCC sur fond de crise de politique dans le pays.

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   18/05/2012 Sommet de l'Otan : Chicago, peur sur la ville

Soixante chefs d'Etat ont rendez-vous ce weekend dans cette ville de l'Illinois. De fait, la sécurité est un enjeu politique.histoires liées"Voici un exemple de l'horreur créée par Mladic"Nucléaire : les Etats-Unis "prêts" à l'option militaire contre l'Iran Les agences de notation continuent de dégrader l'Europe G8 : Hollande et Obama veulent défendre la croissance Nucléaire iranien : les USA posent le flingue sur la table

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   18/05/2012 G8 : Hollande et Obama veulent défendre la croissance

Pour leur première rencontre, les deux présidents ont parlé de la crise et évoqué l'Afghanistan.histoires liées"Voici un exemple de l'horreur créée par Mladic"Nucléaire : les Etats-Unis "prêts" à l'option militaire contre l'Iran Les agences de notation continuent de dégrader l'Europe Nucléaire iranien : les USA posent le flingue sur la table Sommet de l'Otan : Chicago, peur sur la ville

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